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南銀理財珠聯(lián)璧合鑫逸穩(wěn)一年136期封閉式公募人民幣理財產品

2024年第1季度報告

產品管理人:南銀理財有限責任公司

產品托管人:南京銀行股份有限公司

§1 產品概況

§2 主要財務指標

2.1 主要財務指標

單位：人民幣元

注：產品凈值可能存在未扣除管理人及投資合作機構業(yè)績報酬、贖回費等費用（如有）的情況，實際收益以兌付為準。

§3 管理人報告

3.1 報告期內產品的投資策略和運作分析

  一季度經(jīng)濟整體延續(xù)弱修復狀態(tài)，地產銷售仍然一般，地產修復較為緩慢，消費增速受基數(shù)影響回落，出口增速略超預期。3月政府工作報告中，對于財政支出的規(guī)模較為克制，在此背景下，經(jīng)濟短期內繼續(xù)呈現(xiàn)弱修復狀態(tài)。一季度央行超預期降準降息，非對稱調降5年期LPR 25bp，央行在月中月末和節(jié)前加大投放，3月開始縮量投放，貨幣政策基調穩(wěn)中偏寬，在資金空轉和匯率因素約束下，大幅寬松概率也較小，資金面持穩(wěn)。整體來看，一季度呈現(xiàn)弱復蘇的狀態(tài)，需求端有回升但幅度并不明顯，貨幣政策短期內預計仍以寬松為主，實體經(jīng)濟融資需求仍然一般，整體環(huán)境對債市仍有利。一季度利率基本呈現(xiàn)下行狀態(tài)，僅3月初小幅調整，10年國債從年初的2.56%下行至季末的2.29%，信用債下行20-50bp不等，其中中低評級、長久期的品種下行幅度更大，中債新綜合財富指數(shù)上漲0.5%左右。
  往后看，地產銷售仍然較為一般，居民預期普遍偏弱，地產對經(jīng)濟的拖累仍存，融資需求較弱，M1增速再度回落，顯示經(jīng)濟活力偏弱，基本面弱修復對債市利多。在基本面較弱的背景下，貨幣政策預計仍以穩(wěn)增長為主，延續(xù)寬松基調，債券收益率上行幅度有限。從債券供需來看，4月債券到期量仍較大，對應的配置壓力也將比較大，疊加市場預期較為一致，若收益率上行配置盤將介入，制約利率上行幅度。結合來看，傾向于認為二季度債市調整風險可控，在這種背景下，票息策略可能仍相對占優(yōu)。

3.2 報告期內產品的流動性風險分析

  本理財產品主要投向具有良好流動性的標準化債券資產和非標債權資產，其中非標債權資產的投資比例不超過說明書約定的比例上限，資產到期日不晚于本理財產品的到期日，流動性風險可控。

3.3 報告期內產品的業(yè)績表現(xiàn)

截至報告期末，本產品Y30136份額凈值為1.0172元，Y31136份額凈值為1.0177元，Y32136份額凈值為1.0182元。

§4 投資組合報告

4.1 報告期末產品資產組合情況

4.2 報告期末按公允價值占產品資產凈值比例大小排序的前十名資產投資明細

4.3報告期末非標準化債權類資產明細

§5 投資賬戶信息

§6 關聯(lián)交易情況

報告期內，產品投資于關聯(lián)方發(fā)行的證券0.00元。

產品投資于關聯(lián)方作為融資人的非標準化債權類資產業(yè)務交易金額0.00元。

產品投資于關聯(lián)方承銷的證券交易金額0.00元。

產品與關聯(lián)方作為交易對手開展的投融資業(yè)務交易金額0.00元。

產品投資關聯(lián)方作為管理人的資產管理產品交易金額0.00元。

產品支付關聯(lián)方托管費0.00元，支付關聯(lián)方代銷費276,405.96元。

產品發(fā)生其他關聯(lián)交易金額0.00元。

報告期內，產品未發(fā)生重大關聯(lián)交易。

南銀理財有限責任公司

2024年03月31日